投资治理

/ INVESTMENT

投资治理



目今位置：

分类：投资动态
作者：王妍颖
来源：基金与开发治理部转第一财经
宣布时间：2023-02-08 16:22
会见量：

【提要描述】

拓展创业空间载体，加大科创金融支持

【提要描述】

分类：投资动态
作者：王妍颖
来源：基金与开发治理部转第一财经
宣布时间：2023-02-08 16:22
会见量：

详情

01

引言

我国高质量生长，离不开科技立异，科技立异坚实推进，就需要拥有巨大存量的科技小微企业作为基础。公共创业、万众立异的提法，体现了国家支持立异创业的战略思想。战略的重点在于落实，支持立异创业生长，更重要的是强有力的举措。我国特定阶段，实施科技立异生长，需要加大对孵化器和创业投资基金的财务支持力度，让创颐魅者拥有更辽阔的空间载体，拥有比较充裕的资金支持，这就是政府视角的重要举措。

02

拓展创业空间载体

加大对孵化器的财务支持力度。拓展公共创业的空间载体，主要就是培育生长各个层面的孵化器。借鉴美国政府支持孵化器建设的经验，政府饰演投资者与�；ふ叩乃亟巧�，包管了孵化器企业运作的正当性与可连续性。我国各级政府可以进一步加大对孵化器的投资力度，打造培育立异创业的空间载体，为创颐魅者提供更多的培育空间；勉励孵化器灵活构建自己的运营机制，赋能更多孵化器自主经营，提升孵化器的经营活力，突出各个孵化器的行业特色和专业特色，让更多的孵化器顺利生长。

发挥大学在孵化器生长中的作用。进一步引导大学深度加入到各层级的孵化器，并且发挥大学孵化器的作用；引导更多大学理工科教授、研究生，甚至大学生进行应用技术的立异，并培育推行研究结果转化；进一步通过加速器的方法，实现科研结果的工业化，进而扩大市场规模，支持整个科技立异的生长�？梢越杓录悠�.“政校企”相助的孵化器模式，政府投资，高校的深度加入，引导合适项目入驻的形式，为有创业计划的首创者提供种种支持，增进科技结果转换。

突出每个孵化器的行业培育特色。孵化器的培育工具可以聚焦于某个行业，有选择地针对最擅长的行业项目进行孵化，这样一来，每个孵化器的行业特色凸显，能够针对性吸引同一行业的立异创业项目进入孵化器，提升对特定行业项目的孵化能力。具有行业特色的孵化器，聚集本行业的乐成创颐魅者，以及各层面企业家作为创业的专业导师，能越发有效地指导创颐魅者，进一步推进并实现本行业的配合生长。

03

加大科创金融支持

加大科技立异的金融支持，包括信贷、股权投资、资本市场等全方位的支持，这里主要说股权投资基金的支持。我国股权投资基金都是私募基金，其中，创业投资基金是推动科创生长的重要力量。从政府视角，通过增加政府引导基金的投入，优化引导基金运行机制，提高引导基金引导效率，可以加大对科创的股权资金支持力度。

扩大政府引导基金投入力度。2022年末，各级政府引导基金共有1531只存量，规模累计达27378亿元。关于政府引导基金，增加直接投资的运作方法，提高让利力度等方法，大大提高了我国政府引导基金的活力。在此基础上，进一步加大政府引导基金的财务投入力度，凭据实际需要提高政府引导基金出资比例上限，推进治理方法越发市场化；引导社会资本投资设立更多的天使投资基金和创业投资子基金，增进大宗天使子基金和创投子基金生存生长；天使基金和创投基金的存量增加，会进一步支持科技立异企业的生长，特别是为中小微企业科技立异提供资金支持。

突出创投基金的行业投资特色。天使投资基金和创业投资基金都是投资于早中期的项目或企业，但也需要聚焦行业，突出行业投资的特色。种种股权投资基金涌现，监管力度增加，行颐魅整合增强，创投基金的投资行业分工也越来越细化。如果某基金聚焦投资某一个行业，该基金就会熟悉这个行业的生长，充分了解该行业的特点，能够提供越发有价值的资助，在投资决策、投后治理，乃至退出环节都会很是有资助。创业投资基金富有鲜明的行业投资特色，也会吸引更多优秀的创颐魅者慕名而来，配合相助生长，创投资本与创颐魅者的相互吸引、相互支持，关于行业的立异创业生长提供有利的情况与条件。

加大创业投资基金的税收优惠力度。为了支持天使投资资金和创业投资资金有很好的生长，在税收优惠政策方面要进一步落实。让从事天使投资和创业投资的公司能获得政府税收优惠带来的利益，从而支持、引导社会资本更多地投资与天使投资基金和创业投资资金，为公共创业提供很是富厚的资金支持。创业投资基金VC与私募股权投资基金PE同属于广义上的私募股权基金，在实践中往往把VC和PE并列，主要原因就是VC具有特殊性，支持首创企业生长，享受政府的税收等优惠政策，国际老例把VC单独列出。我国在天使投资基金和创业投资基金方面的税收优惠政策需要进一步完善并强化落实。

打造全生命周期的股权基金支持链。支持天使投资基金到创业投资基金，然后到狭义的私募股权投资基金，再到PE高级阶段的并购基金，形成了一个面向企业全生命周期的股权基金链。另外，支持加速生长种种工业基金，政府加大对各区域战略性工业的工业基金的投资引导力度，针对某战略工业，进行全生命周期的股权资金的支持，为战略工业生长提供强有力的金融支持。