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分类：投资动态
作者：基金与开发治理部
来源：经济参考报
宣布时间：2023-12-26 16:09
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【提要描述】

私募股权机构求变硬科技成投资“新高地”

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分类：投资动态
作者：基金与开发治理部
来源：经济参考报
宣布时间：2023-12-26 16:09
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日前，由投中信息和投中网主办的第17届中国投资年会.有限合资人峰会举行，主题为“容纳共进.蓄势以待”。与会人员体现，目前股权投资行颐魅正转向重构调解时期，面临募资难、退出难等问题。与此同时，在政府引导基金职位逐渐提升的配景下，硬科技、医药等领域的立异型中小企业逐渐成为资金竞逐“新高地”。

　　创投行业新趋势显现

　　“创投行业目前正由此前的蓬勃生长时期转到了现在的洗牌、重构、调解时期。面对新的变革，提出怎样新的打法是我们必须要面对的问题。”粤科金融集团党委书记、董事长林浩钧体现，目今创投市场泛起出四大现象，即创投步队缩小、国有机构增加、市场由以前的“项目找资金”转变为“资金找项目”、行业竞争进一步加剧。

　　在林浩钧看来，面对当下行业的难点痛点，创投机构应紧跟国家整体生长形势，找准投资重点领域，以战略性新兴工业为代表的实体企业成为转移的重点。与此同时，经济转型的阶段需要有组织力，创投机构需要培养自身比较优势，“抱团取暖”，“单兵作战”将无法适应新的生长。

　　“立异型中小企业是推动科技立异和现代化工业链的重要力量，而资本市场的股权融资与其契合度较高。一方面，这类企业是迭代快、危害高的轻资产。另一方面，这类企业具有高危害、高收益的特点，更适合股权投资的危害偏好。”联创资本首创合资人、董事长韩宇泽也体现，解决立异型中小企业的融资难问题，要重视私募股权基金的作用。未来，应连续推动资本市场立异，更好地效劳立异型企业、特别是专精特新企业。

　　政府引导基金加入度不绝提升

　　值得注意的是，政府引导基金近年来正逐渐成为愈发重要的LP。“目前，广州市挂号备案的私募基金治理人超800家，治理基金数量超5700只，治理资金规模约5000亿元。”广州市地方金融监督治理局党组书记、局长邱亿通介绍称，广州已设立1500亿元工业母基金、500亿元创投母基金，加速推进广州高水平科技自立自强和构建现代化工业体系建设。同时设立广州市新兴工业生长引导基金、工业和信息化生长基金、科技立异母基金等7支政府引导基金，撬动社会资本投早、投小、投科技。

　　“今年新设省级政府引导基金较多，趋势上泛起顶层设计、集中治理、逐层放大的趋势。”广州基金助理总经理、广州新兴基金董事长付燕提出，目今政府引导基金保存六大特征：一是地区间的竞争较大；二是规模和资金量整体较��；三是特定领域的母基金增加，如广东省专门设立了半导体基金等；四是母基金加直投的方法愈发普遍，目前四分之三的母基金均接纳了母基金加直投的模式；五是越来越注重招商引资；六是审计监管的颗粒度更细，监管趋严。

　　凭据CVSource投中数据，截至今年三季度末，省级政府引导基金迎来较快增长，且单基金规模较大，自身规模总量单年增加1685亿元、抵达12243亿元，数量占比为24.73%，而规模占比则抵达了38.44%。同时，市级政府引导基金也延续了较快增长趋势，数量抵达828只，占整体数量比重为53.18%，凌驾半数，且自身规模为11686亿元，占整体规模比重为42.69%，数量和规模占比均为最高。

　　“硬科技”或迎投资窗口期

　　面临行业新变革与新机缘，如何选择下一阶段的投资领域？机构人士体现，硬科技或成为长达十年、二十年的投资主题，而医疗健康以及消费行业也将迎来重构，部分脱颖而出的企业或迎来投资窗口期。

　　在基石资本董事长张维看来，科技工业可分为两类，硬科技工业和新兴工业。其中硬科技工业涉及基础研究的代际差别，技术节点更多、技术壁垒更高。“基石资本的工业链投资，一是投资于工具，好比半导体与工业软件；二是投资运用，好比智慧汽车与机械人、生命科学与健康。”他体现，“硬科技与新兴工业，二者都是我们重点结构的偏向。”